债转股作为一种债务重组方式，虽然能够帮助企业减轻财务负担，但同时也伴随着一系列风险。以下是一些主要的风险：
公司效益风险
债转股后，债权人变成了股东，享有参与分红的权利，但分红与否取决于公司的经营状况。如果公司经营不善，债权人可能既无法获得分红，又难以转让股份，陷入进退维谷的境地。
道德风险
部分企业在收到债转股资金后，可能会将资金用于清偿自己的债务或赖债逃债，从而软化企业贷款约束、转嫁风险。为防范这种风险，债权人可以与企业约定设立专门账户，并由债权人管理账号和密码。
公司管理风险
资产管理公司在选择企业战略时，可能更多关注自身利益，而不关心企业的健康发展，导致拥有表决权的资产管理公司与原股东之间的利益冲突。
信用风险
被实施债转股的企业往往财务状况不佳，存在较高的违约可能性。如果企业未能改善经营状况，投资者可能无法获得预期回报，甚至导致投资损失。
市场风险
债转股后的股权价值受到整体市场行情的影响。在市场低迷时，股权价值可能大幅缩水，影响投资者的资产价值。
流动性风险
股权的流动性通常较差，投资者在需要变现资产时可能面临难以找到合适买家的困境，无法及时将股权转换为现金。
企业经营风险
企业的经营策略调整、市场竞争变化、管理团队能力等因素都直接关系到企业的未来发展。如果企业经营不善，投资者的股权价值将受到严重损害。
股权价值不稳定风险
债转股后，股权价值可能存在一定的不稳定性，新的股东加入可能会影响原股东的控制权和决策权。
政策意图扭曲风险
债转股政策可能被部分企业扭曲，导致原本应被市场淘汰的企业获得债转股机会，而绩优企业则被排除在外。
股东权力问题
债转股后，金融资产管理公司可能取得控股地位，但可能面临动力不足、激励不足的问题，且实际控制权可能掌握在企业主管部门手中。
监管控制难题
即使资产管理公司作为控股股东掌握了控制权，如何有效控制监管也是一个难题。
银行道德障碍
银行可能因为债转股而放松对不良贷款企业的监管，导致未来不良贷款问题进一步加剧。
市场退出渠道不完善
目前国内在股权退出渠道的建设上还存在不足，退出渠道不完善可能制约参与者的意愿。
综上所述，债转股虽然能够带来一定的益处，但其实施过程中涉及的风险也不容忽视。参与各方应充分评估这些风险，并采取相应的措施进行防范和管理。
